中资科技公司日渐强大，按市值计，世界前十名的科技公司中已经有两间是中资的，其中包括港人熟悉的腾讯控股(0700 HK)以及阿里巴巴(BABA US)，两公司的资产值各超过3万亿元人民币。鉴於美国上市的中资科技股广受大众欢迎，市场对相关股份的衍生工具亦有一定需求，因此海通国际亦已推出阿里巴巴的认股证。

海外股份认股证要点:

• 相关资产的交易时间与香港交易时间有别(冬令:22:30-05:00;夏令21:30-04:00)
• 如企业当晚有讯息公布，而相关讯息或令其股价大幅波动，投资者或难以追买/止蚀。
• 由於时差关系，投资者宜留意产品的结算价计算日与投资者理解可能有别。
• 虽然港元与美元实行联汇制度，但汇价波动仍可能影响以港元计价的轮证价格表现。

如何计算海外股份认股证溢价、结算价、价格变动?

阿里巴巴认购证条款(例子) :

阿里巴巴认购证甲溢价计算(例子) :
溢价:
= { 行使价+ [ ( 认购证价格X 兑换比率) / 汇率 ] - 股份现价 } / 股份现价
= { 220美元+ [ ( 0.85 X 100 ) / 7.75 ] - 200美元 } / 200美元
= 22.87%

阿里巴巴认购证甲的结算方式(例子) :
阿里巴巴认股证的现金结算价值，将以2019年1月16日至22日期间的股分收市价五天平均价计算。

假设阿里巴巴认股证的到期日为2019年1月23日；
阿里巴巴认股证之最後交易日为香港时间2019年1月17日；
阿里巴巴认股证的现金结算价值，将以2019年1月16日至22日期间的股分收市价五天平均价计算。

平均结算价:
= ( 219 + 225 + 220 + 223 + 226 ) / 5 = 222.6

现金结算价值:
= ( 平均结算价 - 行使价 ) X 美元兑港元之汇率 / 兑换比率
= ( 222.6 - 220 ) X 7.75 / 100
= 0.2015 港元

阿里巴巴认股证甲的价格变动(例子):
计算阿里巴巴认股证每跳动0.01港元(一个价位)，其股份价格所需之大约变化，可参考以下公式:
(0.01港元X兑换比率 ) / ( 汇率X对冲值)
= ( 0.01港元X 100 ) / ( 7.75 X 0.4 )
= 0.3226美元