海通認股證評論
2018-08-20
恒大派特別息對輪價的影響? 吼26421購

恒大(03333)將於今日(20日)召開董事會會議,考慮補派過去兩年股息,市場估算分紅總額超逾147億元,加上公司發盈喜,預計上半年稅後淨利潤同比增長1.25倍以上,刺激上周五股價曾升逾4%。如看好可留意恒大貼價購證26421,行使價26.88元,實際槓桿2.5倍,到期日明年4月4日。

投資者要留意,購買輪證不會獲分派股息,而一般正股派息,都不會影響相關輪證的價格,因輪商發行產品時,已考慮市場預期,並反映於輪證價格上。不過,若正股派發特別股息則不同。以恒大今次宣布派特別息為例,如派發金額超過宣布當日正股股價的2%,發行商將會按比例調整輪證的行使價、收回價及換股比率,故輪證的價格理論上不會受影響。

不過若特別股息少於公布當日股價的2%,輪證的條款將不獲調整。由於正股價格會受除息而下跌,相關認購證及牛證價格會於派特別息公布發出後的下一個交易時段下調。

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